国庆期间，外围市场表现良好。10月2日，日经指数上涨近4%，韩国综指上涨2%，纳斯达克创下历史新高。然而，同一天恒生科技指数低开低走，盘中最低跌至4111点，创一年来新低，收盘下跌2.26%。自去年10月高点以来累计跌幅接近40%。小米集团、哔哩哔哩、京东健康、小鹏集团等多只成分股均出现不同程度的下跌，只有蔚来保持上涨。
港交所最近迎来四只新股挂牌：PCB龙头景旺电子、光伏自动化设备商罗博特科、光刻胶企业彤程新材以及机器人执行器制造商本末科技。其中三家公司为A股公司进行第二上市。最受关注的是景旺电子，按2025年营收计算，它是全球第一大汽车电子PCB供应商，市场份额达到10.6%，在全球PCB厂商中排名第11位，整体市占率为2.5%。除了车企，它还为高速算力硬件提供支持，涉足AI基础设施领域。
紧接着，A股“AISSD第一股”大普微宣布聘请天健国际作为H股发行审计机构，并计划近期向港交所递交A1申请，预计在2026年底或2027年初挂牌。据IFR报道，大普微已经以保密方式递表，计划赴港第二上市募资至少10亿美元，中信证券、海通国际和瑞银联合推进。大普微于2026年4月登陆创业板，仅半年后便启动港股IPO，主要原因是其上半年业绩亮眼：营收47.22亿元，同比增长531%，归母净利润13.34亿元，从去年同期亏损3.54亿转为盈利。
将视线拉长，会发现大普微并非个例。2026年港股IPO募资榜前三名均为A股硬科技公司：中际旭创首发募资614.22亿港元，刷新了港股近七年的纪录；立讯精密募得250.60亿；胜宏科技募得231.35亿。这些公司的业务高度重合，均涉及AI算力硬件产业链的不同环节，如光模块、AI服务器PCB、连接器、企业级SSD等。
背后的原因在于，随着AI军备竞赛的持续，相关公司在疯狂扩产，需要大量资金用于建厂房、买设备、囤产能。A股再融资窗口并未完全打开，估值也受到压制，因此港股成为获取美元资金的重要渠道。此外，第二上市流程相对快捷，国际投资者认可这些公司在全球AI供应链中的地位。
