你有多久没买过一双正装皮鞋了？那种黑漆漆、硬邦邦，穿去面试、婚礼、过年走亲戚的“体面鞋”。如果算不出来，那你跟奥康——曾经的“男鞋第一股”——其实是一类人。
2026年上半年，奥康营收7.69亿元，比去年同期少了近三成。账面上赚了1757.43万元，结束了连续四年的亏损。但报表背面显示：扣掉所有非经常性损益，主业实际还亏着660.70万元。非经常性损益主要是靠金融资产投资浮盈约2560万元，才把账面补成了正数。
一家做了三十八年皮鞋的公司，靠炒股给报表补妆。这几年奥康的日子很艰难，2022年到2025年每年都在亏：3.74亿、0.93亿、2.16亿、2.41亿，四年累计亏损9.24亿元。门店也在大把关闭，2026年上半年新开71家、关闭150家，净关79家。四年间门店总数从2600多家缩减到1757家，累计关店接近800家。
更糟糕的是第二季度的数据：单季归母净利润亏损781.57万元，扣非亏损1645.63万元。“扭亏”的成色在季度之间快速褪去。上半年这1757万的账面盈利主要来自营业成本、销售费用、管理费用和财务费用的大幅削减，以及净关店79家省下的租金和人员开支。换句话说，不是鞋卖得好了，而是公司把花钱的地方全砍了。
