7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技登陆科创板，首日暴涨465.82%，收盘市值达到3.28万亿元，超越工商银行成为A股市值榜首。当天成交额达1411.87亿元，换手率高达66.4%，创下A股个股单日成交的历史纪录。
长鑫科技上市首日的股价波动剧烈，从集合竞价高开471.59%到开盘后快速跳水，再到资金进场推动股价修复，整个过程反映了市场情绪的变化。开盘价为49.5元，对应总市值约3.31万亿元。随后股价最低下探至38.11元，盘中最大回撤超过23%。午盘最高触及55.03元，半日成交额突破1221亿元，换手率达58.06%。最终收盘定格在49元。
从资金结构看，全天主力资金净流入713.57亿元，国家队、险资等产业资金偏向长期配置，公募基金围绕算力赛道建仓，量化私募借助高波动做日内交易，而网上中签散户大多选择首日兑现。28日，长鑫科技低开7.71%至45.22元，市值回落至3.02万亿元。第三天（7月29日），该股强势反弹12.66%，收于52.95元，成交额448.14亿元仍居A股第一。同一天，MSCI宣布将长鑫科技纳入MSCI中国全股票指数，8月10日正式生效。
长鑫科技上市前后，市场讨论最多的是是否会重演“中石油魔咒”。2007年11月5日，中国石油登陆A股，发行价16.7元，首日收盘43.96元，涨163.2%，A股总市值约7.12万亿元。然而，次贷危机爆发后，中国石油股价一路下跌，此后近二十年再也没有回到过40元以上。“上市即巅峰”成为A股巨无霸IPO的诅咒。
长鑫与中石油的相似之处在于都在周期景气高点上市，市场把阶段性暴利当成永久成长空间，导致估值泡沫。不过，现在的市场与当时有所不同。2007年中石油上市时冻结打新资金3.37万亿元，占A股总市值约10%；2026年长鑫科技冻结约1.7万亿元，占比仅约1.4%。此外，长鑫设置了50%战略配售，社保基金、中国人寿、阿里云、腾讯、小米、蔚来等全产业链巨头集体锁仓，大幅降低了二级市场短期分流压力。
