黄金彻底涨不动了 短期承压长期看好！截至27日发稿前，现货黄金报价为4710.69美元/盎司，日涨幅0.04%。市场上关于“金价涨不动了”的声音越来越多，投资者既担心追高被套，又害怕错过下一轮行情。黄金真的已经触及天花板了吗？
星展银行(中国)高级投资策略师邓志坚表示，这次中东地缘政治风险导致黄金一度大跌，部分依赖原油为主要财政收入的国家正在变卖黄金以支持国家财政支出，同时部分投资者增持美债以避险，推升了美元，打压了金价。然而，推升黄金的中长期因素依然存在，包括美元中长期偏弱、避险情绪依旧存在以及去美债化导致央行增持黄金。
邓志坚认为，黄金逐渐回升是情理之中，但由于短期内中东部分国家仍在抛售黄金变现，所以黄金价格难以在短期内重回5000美元/盎司。从纽约商品交易所的黄金期货合约看，明年所有不同到期月份的合约价格均高于4860美元/盎司，且明年9月到期合约报价依然维持在5000美元/盎司以上，体现出投资者对未来黄金的需求依然存在。
中国外汇投资研究院研究总监李钢认为，金价并未“涨不动”，而是高位震荡整理，多空激烈博弈。短期来看，金价承受四重压力：油价因地缘风险走高，推升通胀预期，令市场押注美联储更长时间维持高利率，削弱黄金吸引力；油价高企推升美元，压制金价；市场对今年降息的定价大幅减少，持有黄金的机会成本增加；年初金价急涨至5500美元上方后，部分资金在4800美元/盎司一线获利了结，导致反复震荡。
李钢表示，黄金中长期结构性支撑依旧强劲，全球央行购金、去美元化趋势、地缘不确定性及高政府债务水平为黄金提供底层买盘。4800美元附近是阻力而非天花板，一旦美联储会议释放温和信号或中东局势打破当前平衡，金价都有望摆脱区间。断言涨不动为时尚早，行情更接近“蓄势等待新催化剂”。
