金价断崖背后：谁在接盘，谁在清仓
那天盘面冷得有点吓人。3月19日夜，伦敦金从4615美元一路被砸到4502美元，K线像断了线的风筝。国内商场灯还亮着，周大福柜姐的笑容却明显挂不住。一夜之间足金价整整低了40元一克，备婚的小情侣看着价格标签一愣——“这算抄底吗？”没人敢回答，他们都怕成接最后一棒的人。
回看近20年，黄金从不缺高光时刻，也不缺疼痛回调。2008年华尔街爆雷，金价先跌后涨；2013年美债削减购债，一天跌去12%，无数“长期看多”的人被迫清仓；2020年疫情之年，央行放水推高金价到历史峰值，又在通胀转身时吞掉散户的最后一点信心。这次也一样，只是剧本更快、角色更多。从美联储的点阵图到美元收益率的抬升，每一次政策转向，都是全球资金的洗牌。散户往往误以为是市场情绪，其实是流动性收税。
盯盘那天，美债10年期收益率蹿到4.38%，美元指数冲过100。黄金这样的投资品，没有利息，靠的就是“别人愿意接盘”的信念。一旦回报率更高的资产出现，这信念就松动。黄金的暴跌并非突发，而是高利率、强美元、机构止盈合力扯下来的。根据CFTC数据，COMEX多单持仓处历史高位，一旦踩踏触发止损，价位下滑的速度像按了快进键。
