2025年，全球五大国际石油巨头业绩承压。去年，全球石油市场在供需失衡与地缘扰动的影响下，油价震荡下行，布伦特和WTI原油均价分别下降13.9%和13.6%。
受油价回落影响，五家巨头净利润普遍下滑。埃克森美孚以288.4亿美元净利润居首，降幅为14.4%；壳牌调整后利润185.3亿美元，同比下降22%；道达尔能源调整后利润156亿美元，降幅达15%。bp重置成本利润最低，为74.9亿美元，同比下降16%；雪佛龙调整后净利润为135.2亿美元，同比下跌26%。五大国际石油巨头调整后利润共计约840亿美元，同比降幅约17.9%。
尽管利润缩水，这些公司在现金流方面仍展现出一定韧性。据彭博社数据，五大石油巨头2025年合计创造自由现金流960亿美元，虽较2022年的1940亿美元有所下降，但在行业历史上仍处于高位。
资产数据显示，埃克森美孚总资产4489.8亿美元，壳牌3303.51亿美元，雪佛龙3240.12亿美元，道达尔能源2910.55亿美元，bp 2785.26亿美元。资产负债率方面，bp负债率达73.4%，道达尔能源59.6%，壳牌52.7%，埃克森美孚40.6%，雪佛龙相对稳健，仅为12.6%。除壳牌外，其他四家公司资产负债率均有所提高。
欧美石油公司的转型战略路径存在根本性差异。欧洲石油企业在行业下行周期中承受着价值增长与现金流稳定的双重压力，而美国企业如埃克森美孚和雪佛龙则因坚持油气主业的稳健策略，在资本市场中更受欢迎。因此，欧洲公司重新聚焦高回报的上游油气核心业务，美国公司也在加大上游开发。
