近期，泡泡玛特旗下热门IP LABUBU在二手交易市场的价格出现显著回调，部分系列商品转手价甚至低于官方原价，引发市场关注。1月7日，在闲鱼二手交易平台观察到，LABUBU 3.0“前方高能”系列整端6盒的转手价格已跌至400元，较官方指导价明显缩水。此外，LABUBU部分款式近7日平均成交价格出现下滑态势。具体来看，LABUBU系列在2025年12月30日的近7日平均成交价为83.5元，而到2026年1月7日，这一价格已降至78.5元。
业内分析人士指出，LABUBU二手价格的理性回归，根本驱动是市场增长逻辑的切换：商业模式正从依赖“投资品”预期，回归到“消费品”本质。当二手市场炒作退潮，支撑高估值的故事也随之改变。数据显示，超过六成用户看跌后续走势。
回顾几个月前，LABUBU第三代搪胶毛绒产品在中国内地线上平台一上线便迅速被抢光，秒速售罄。在二手平台上，原价594元的端盒被炒到了900元-2000元左右，单个售价99元的盲盒在二手市场的普遍溢价幅度达到了20元-60元左右。隐藏款盲盒在二手市场更是有卖家出价高达1980元一个，相比原价涨幅惊人。
经济学家余丰慧表示，这种价格波动不仅反映了市场对单一产品线表现的敏感反应，也揭示了投资者对公司未来盈利能力的担忧。他认为，核心驱动因素包括市场需求饱和、新产品的吸引力不足以及宏观经济环境的变化等。
事实上，泡泡玛特线上官方渠道的销售策略也出现调整。1月7日，在其天猫旗舰店内发现，LABUBU“心底密码”系列搪胶毛绒挂件盲盒不仅支持单盒及整端盒直接购买，且均标注“48小时内发货”，该系列已售超50万件。然而，与之形成反差的是，LABUBU“前方高能”系列盲盒仍处于下架状态，客服表示随机补货，没有固定时间。
