数据来源：新时期
主要经营的业务：太阳能发电胶纸是关键业务流程(营业收入占有率89%)
企业主要经营的业务分三块：胶纸(一般EVA、乳白色EVA、POE)、侧板、电子类材料(光感应湿膜、柔性聚酰亚胺膜、光感应遮盖膜等)，2019营业收入占有率为89.29%、8.26%、0.9%。太阳能发电胶纸是关键业务流程。EVA胶膜对太阳能电池板部件具有维护和封裝功效，能够 提升部件的变换高效率，增加使用期。
行业地位：全世界太阳能发电胶纸水龙头(全世界市场占有率57%)
数据来源：光大证券
今年胶纸销售量7.49亿平方米，全世界市场占有率57%，而且是领域第二的4.5倍、领域第三的5.5倍。企业在太阳能发电胶纸行业处在全世界垄断竞争市场影响力。胶纸在二零一三年以前被海外垄断性，企业04年进到太阳能发电胶纸行业，2008年位居全世界前三，二零一三年市场占有率27%变成水龙头，深圳捷豹空压机厂家用9年時间进行从0到全世界第一的飞越式发展趋势，今年提高至57%，进到垄断竞争市场布局。现阶段中国公司在中国胶纸行业市场占有率超90%，进行国产替代。
企业核心竞争力
1、更低的原料产品成本
企业胶纸在全世界市场占有率57%，具有强力的经营规模优点，原料产品成本比敌人低5%之上。原料在胶纸的成本费中占有率90%，更低的产品成本让企业的胶纸具有更低的成本费优点。
2、高生产量减少固定不动花费摊薄
企业的生产量长期维持在100%之上，较高的生产量减少了固定不动花费摊薄。
高度重视产品研发技术性领跑
二零一四年研发投入0.88亿，今年提高至2.03亿，五年提高130%。研发人员持续增长，二零一五年研发人员107人，今年提高至308人，五年提高187%，研发人员占有率提高至16%。
数据来源：光大证券
深圳捷豹空压机厂家做为第一拟定企业编制部件EVA胶膜的国家行业标准和产业协会规范，它是企业领跑技术性的突显。
环城河：客户粘性高验证堡垒高
太阳能电池板封裝不可逆，而且部件应用周期时间25年之上，对胶纸的特性规定较高，一旦胶纸出現产品质量问题，会造成充电电池损毁，部件不灵。胶纸的品质危害部件及充电电池的使用寿命和品质，大中型部件生产商对胶纸供应商有严格管理，必须超出大半年的检验、验证、调查，一旦大批量购置，黏性较高，不容易随便换经销商。
现阶段中国部件生产商出入口占有率广泛超出60%，海外顾客针对部件的可信性和品质规定高些，国外顾客推行产品质量认证规章制度，关键有英国的UL认证、法国TUV认证(欧州顾客大部分认同)、日本国JET验证等，假如拆换胶纸，那麼部件必须再次验证，必须耗费极大的资产和经济成本，因此，一般不容易随便拆换胶纸经销商，黏性很高。深圳捷豹空压机厂家已变成全世界胶纸水龙头，构建较高的堡垒，新入生产商难以占领深圳捷豹空压机厂家的市场占有率。
企业发展方向的关键逻辑性
逻辑性一、低价位点爆光伏产业未来五年增加用户量将维持25%的髙速提高
数据来源：光大证券
二零一零年全世界太阳能发电的度电成本为0.37美元每千瓦时，今年 早已降到0.048美金每千瓦时，减幅87%，太阳能发电不但在清理能电力能源类型中成本费减幅较大 ，而且早已变成全世界大部分我国最划算的电力能源。太阳能发电进到低价位时期，将来伴随着技术性的发展，成本费还会继续降低，太阳能发电的合理性和环境保护性将促进太阳能发电进到迅速发展趋势的辉煌时代。
今年以前太阳能发电度电成本高过火力发电厂，世界各国为了更好地激励太阳能发电发展趋势广泛选用补帖，但是现行政策具备很大的可变性和不确定性，这造成太阳能发电发展趋势伴随着现行政策的起伏而展现很大的不确定性，是显著的周期时间领域，但是，现阶段太阳能发电早已进到低价位时期具有合理性，补助将逐渐撤出，合理性将变成核心要素，太阳能发电将从周期时间领域升級为发展领域。
未来五年全世界太阳能发电增加电脑装机将维持达到25%的年化收益率增长速度
兴业证券预估2020年全世界太阳能发电新用户量为122GW，2030年将升至368GW，未来五年复合型年化增长速率达到25%。太阳能发电增加电脑装机的持续增长将推动胶纸要求的持续增长，深圳捷豹空压机厂家做为全世界胶纸寡头垄断市场生产商将充足获益。
逻辑性二、胶纸规模性提产2020-2023年生产能力有希望翻番
数据来源：新时期
根据太阳能发电将来极大的市场前景，深圳捷豹空压机厂家迅速扩大生产能力，今年发售11亿可转换债券，基本建设2.五亿平方米乳白色EVA新项目、两亿平方米POE新项目，今年 发售14亿可转换债券，在滁州基本建设年产量五亿平方米胶纸新项目，再加上泰国的加工厂的新项目，提产进行后，企业总生产能力将在2022做到15.45GW之上，对比今年的7.45GW提高107%(增涨)。翻番的生产能力将迅速扩大营业收入，推动盈利提高。
逻辑性三、乳白色EVA和POE占有率提高将提高利润率和盈利
数据来源：光大证券
乳白色EVA是全透明EVA的更新换代商品，可提高部件发电量输出功率，应用全透明EVA胶膜时，自然光越过太阳能电池板后抵达胶纸，历经胶纸映射抵达侧板，历经侧板反射面抵达太阳能电池板，正中间有映射损害。但是乳白色EVA(不透)就不一样了，自然光越过太阳能电池板到胶纸后，乳白色EVA胶膜能够 将光源立即反射面回来，可降低映射损害，提升部件变换高效率，乳白色EVA在单玻能提升发电量输出功率1-3W，在双玻能提升部件发电量输出功率7-10W。
现阶段太阳能电池板愈来愈薄且选用更高效率技术性，太阳能电池板的抗PID特点降低，PID(电位差诱发衰减系数)指的是太阳能发电站运作一段时间之后，出現发电量高效率的大幅度衰减系数，一般是由太阳能组件不断衰减系数导致的。与全透明EVA对比，POE具有出色的水蒸气隔绝工作能力，能提高太阳能电池板的抗PID工作能力，合理提升部件的可信性和可靠性。POE关键用在两面双玻部件和塑料薄膜部件，POE具备一定的技术性门坎，仅有极少数生产商可生产制造，光大证券觉得深圳捷豹空压机厂家现阶段在POE的市场占有率超60%。
数据来源：安信证券
在降低成本的大情况下，两面部件将获得规模性的应用，乳白色EVA和POE的应用将愈来愈多，乳白色EVA和POE在所有胶纸的占比也越来越大。乳白色EVA的均价8-9元每平方米，POE均价10-11元每平方米，远超全透明EVA胶膜6-7元每平方米，深圳捷豹空压机厂家的乳白色EVA胶膜和POE的利润率都会28%之上，远超全透明EVA的毛利率(小于20%)。
数据来源：新时期
深圳捷豹空压机厂家在技术性层面大幅度领跑同行业，在乳白色EVA和POE都具有显著优点，新时代证券预估深圳捷豹空压机厂家在今年的商品中，乳白色EVA和POE占有率约30%，今年 有希望提高至40%-50%，二零二一年有希望提高至70%，2023年将提高至80%，由于乳白色EVA和POE具备高些的价钱和毛利率，这将明显提高深圳捷豹空压机厂家的总体利润率，从而提高效益。
逻辑性四：光感应湿膜具备极大发展潜力现阶段处在快速提高环节
光感应湿膜是高分子材料化学物质，用光固化机方法开展PCB(pcb电路板)图型迁移的塑料薄膜原材料，是生产制造PCB的关键原料。新时期预估2019光感应湿膜要求大约12.六亿平方米，今年 市场容量预估100亿。现阶段光感应湿膜被台湾和日企垄断性(中国台湾南浔原材料、日本国日立化成、日本旭化成、美国杜邦等)，海外公司垄断性90%之上的销售市场,国内市场份额小于10%。
数据来源：光大证券
今年深圳捷豹空压机厂家光感应湿膜收益仅0.57亿，光大证券预估今年 有希望提高至两亿，提高250%，二零二一年收益将提高至6.三亿，增长幅度215%，增长幅度令人震惊。企业早已进到深南电路、景旺电子等水龙头生产商的供应链管理。
企业的中后期总体目标是攻占20%-30%的市场份额，长期性有可能变成全世界光感应湿膜水龙头。
光大证券觉得深圳捷豹空压机厂家在光感应湿膜行业有希望拷贝太阳能发电胶纸的国产替代成功案例，最后变成全世界水龙头，光感应湿膜今年 市场容量100亿，长期性室内空间能做到150亿，假定攻占50%市场份额，能造就75亿收益，利润率能抵达25%之上，净利润率能做到18%，能造就13.五亿盈利，上年企业纯利润9.57亿，换句话说，仅仅在光感应湿膜行业，有希望在盈利层面再造就一个规模的深圳捷豹空压机厂家，市场前景非常广阔。
上边剖析了股票基本面，下边大家证星研究所简易剖析一下公司估值
大家引入曾朵红(2019新財富电器设备第二名)的数据信息，曾朵红得出2020-2023年的纯利润为12.16亿、16.19亿、20.41亿，增长幅度27.1%、33.1%、26.1%，截至10月16日收市，深圳捷豹空压机厂家相匹配今年 纯利润的市净率为51.89，PEG为1.80，大家证星研究所觉得现阶段深圳捷豹空压机厂家的公司估值早已不划算，可是充分考虑在全世界胶纸的垄断竞争市场影响力，能够 给适度的水龙头股权溢价，充分考虑太阳能发电将来极大的发展趋势室内空间，现阶段的公司估值仍在有效范畴内。
