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保时捷在华坚持不降价不国产 品牌价值优先

2026-05-04 15:03260

在盈利压力下,保时捷决定出售布加迪合资公司布加迪·锐马克及其在合作方锐马克集团持有的全部股权。买方是由纽约投资机构HOF Capital牵头的国际投资者财团。

2021年,保时捷与Rimac共同成立了合资公司布加迪·锐马克,旨在结合布加捷的品牌遗产与Rimac的电动技术。当时,保时捷持有这家新合资公司45%的股份,并在Rimac集团层面保留了约20.6%的少数股权。然而,自合资公司成立以来,保时捷自身面临诸多挑战。

今年3月,保时捷发布的2025年财报显示,其营业收入从2024年的400.8亿欧元降至362.7亿欧元,销售利润从56.4亿欧元骤降至4.13亿欧元。报告期内,保时捷销售回报率仅为1.1%,而2024年这一数据为14.1%。布加迪每年产量有限,通常不超过百辆,但每款车型的研发成本却高达数亿欧元。这种“高投入、低产出”的商业模式使得布加迪成为现金流紧张时被剥离的对象。

保时捷CFO白禹翰表示,2025年保时捷在全球面临巨大挑战,调整措施仍会对盈利产生数亿欧元的一次性影响。目标是确保中期达到符合保时捷标准的高利润率,并长期增强业务韧性。具体到汽车业务,2025年保时捷汽车业务净现金流为15.1亿欧元,净现金流利润率为4.7%。销量方面,2025年保时捷全球销量约27.9万辆,其中纯电动车占比从2024年的12.7%提升至22.2%。但在中国市场,其销量约4.2万辆,同比下滑26%。保时捷解释称部分原因是中国豪华车市场整体承压。据乘联会数据,2025年中国豪华品牌累计销量约248.1万辆,同比下滑9.6%。

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