央行重启14天期逆回购操作 资金面延续宽松

中国人民银行于2月5日宣布，以固定利率、数量招标方式开展了1185亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.4%。另外，还通过固定数量、利率招标、多重价位中标的方式进行了3000亿元14天期逆回购操作。由于当天有3450亿元7天期逆回购到期，因此公开市场实现了645亿元的净投放。

前一天，资金面继续保持宽松态势。上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜上行0.1个基点至1.318%，而7天Shibor则下降了1.5个基点至1.473%。收盘时，DR007加权平均利率降至1.4916%，上交所1天国债逆回购利率(GC001)也降至1.555%。

光大证券的研究报告指出，预计2月份的资金面将保持稳定。央行对维护资金面的态度明确，并可能在节前通过多种工具超额续作来平滑资金波动。此外，随着贷款投放强度减弱，银行面临的负债规模扩张压力也会减小。加之2月是税收小月，税期缴款对流动性的抽水效应有限。