70万亿定期存款年内到期 资金流向悄然变化

70万亿定期存款年内到期 资金流向悄然变化！银行大厅里，一位中年客户反复对比着手中的存款单和理财宣传册。利率从3%跌到1.3%，他犹豫了整整四十分钟，最终还是选择了定期存款。这一幕在2026年的成千上万个网点重复上演。这一年，中国将迎来50万亿至75万亿元的长期定期存款集中到期。市场期待“存款搬家”点燃资本市场，但现实是：钱并没有离开银行体系，只是换了一种形式继续留在银行。

这波到期潮规模空前，六大行占去近半壁江山。按常理，低利率下资金应寻求更高回报，但数据显示，银行存款留存率仍高达96%。真正流出的资金，进入股市的不足总额的1%。“活水”并未奔涌入市。问题不在钱多钱少，而在流向——居民风险偏好之低、银行承接能力之强、资产配置惯性之大，远超想象。

居民不是不想赚钱，而是怕亏钱。A股过去十年波动剧烈，2022至2024年沪深300指数回撤超过三成，叠加房价回调，家庭财富缩水数万亿。这种创伤记忆让“保本”成为第一诉求。蚂蚁财富数据显示，多数基民实际收益远低于指数，股息收入占财产性收入不足4%。相比之下，银行理财和保险产品虽收益不高，但无净值波动之忧。增额终身寿险锁定2.8%复利，现金管理类理财年化2.5%以上，已成为当下“安全感”的代名词。